위대한 기업에 투자하라

"경쟁업체에서는 아직 하지 않고 있지만 당신 회사에서는 하고 있는 게 무엇입니까?

나는 전쟁의 두려움이 주 식시장에서 좋은 매수 기회를 제공한다는 사실을 알게 된 것이다.

그 분이 주식시장에서 빠져나가기 위해 손절매를 하거나 무조건 주식을 내다 판 적은 없었느냐고? 그런 적은 단 한 번도 없었다.

아버지는 늘 시 장의 변동성이 커지고 하락세로 돌아선 시기를 몇 종목 되지도 않는 보유 주식들을 더 나은 종목으로 업그레이드할 최적의 기회로 활용했다.

종교적 의미를 무시한다면 이 책은 투자의 바이블과 같다.

주식 투자를 통해 큰 이익을 얻기 위해서는 인내가 필요하다는 점이다. 주가감 앞으 로 어떻게 될 것인지를 이야기하는 편이 앞으로 정확히 얼마 후에 주 가가 그렇게 될 것인지를 이야기하는 것보다 훨씬 쉽다고 말한다면 이 해가 더 빠를 것이다. 또 하나는 주식시장이란 원래 사람을 현혹시키 는 속성을 갖고 있다는 점이다. 어느 순간 다른 모든 사람이 하는 것을 따라 하고, 그래서 자신의 행동에 아무런 잘못도 없다고 느낄 때가 바 로 가장 위험한 경우일 수 있다.

현명한 투자자라면 단순히 그 주식이 싸다는 이유만으로 매수해서는 안되며, 자신에게 결정적인 투자 수익을 올려 줄 것이라는 확신이 들 때 사야만 한다.

성장주가 훨씬 높은 투자 수익을 가져다 주는 이유는 이런 주식은 10년마다 몇 백 퍼센트씩 주가가 오르기 때문이다. 이와는 대조적으로 장부가치에 비해 아주 낮게 거래되는 주식은 기껏해야 50% 상승하 는 데 그친다.

어떤 주식을 사든 주식 투자의 가장 큰 목적은 장기적으로 최대의 수익을 올리는 것이다.

5년 내지 10년 이상의 기간을 비교 대상으로 했을 경우 배당률이 낮은 성장주가 주가 상승률 측면에서 월등히 뛰어났다.

일부 논문은 발표됐을 당시 엄청난 반 향을 일으켰고, 많은 사람들이 신뢰했다는 사실은 더욱 놀랍다. 또 여 기에 실려 있는 상당수의 경제 예측이 대부분 틀린 것으로 판명 났다 는 점 역시 명백한 사실이다.

중세 시대는 서구 세계 대부분이 생존에 필요한 물자조차 부족했고, 인간의 삶이 무척 고달팠던 시절이었다. 그 무렵 고급 두뇌의 상당 부 분이 쓸데없는 문제에 몰두했던 것도 중요한 이유였다. 당시 이 세상에 천사의 숫자가 얼마나 되는지 따위의 논쟁을 하느라 허비했던 노력 의 절반만이라도 굶주림과 질병, 궁핍과 싸우는 데 돌려졌더라면 어떤 일이 벌어졌을지 한번 상상해보라.

오늘날 주식 투자와 관련된 일을 하고 있는 고급 인력들이 향후 경기 동향을 예측하기 위해 바치고 있는 노력의 단 얼마만이라도 보다 생산적인 목적에 사용한다면 정말로 놀라운 결과를 가져올 수 있을 것이다.

매수 시기
투자로 인한 순이익 감소와 이로 인한 주가 하락 시기.
새로운 공장이 지어지고 몇 개월 후.

주식 투자의 두 가지 중요한 특징은 큰 이익을 얻기 위해서는 자신을 잘 다스려야 한다는 점과 이런 통제를 위해서는 고도의 기술과 지식, 판단력이 필요하다는 점이다.
-> 대단한 투자 수익을 얻는 과정은 너무나도 복합적이기 때문에 매수한 종목의 일정 비율은 실수하는 게 당연하다. 다행히도 정말로 잘 고른 주식에서 장기적으로 얻을 수 있는 투자 수익은 이렇게 실수를 저지른 데 따른 손실을 만회하고도 남는다.

주식 투자의 진짜 목 적이 장기적으로 수백 퍼센트 정도의 투자 수익을 거두는 것이라면 사실 10%의 손실을 보는 것이나 5%의 이익을 얻는 것이나 그 차이는 그 리 중요하지 않다.
중요한 문제는 가끔씩 손실을 보는가의 여부가 아 니다. 정말로 중요한 문제는 투자자 본인이나 자신의 자산을 관리하는 투자 자문가가 결정적인 투자 수익을 현할 수 있는 기회를 자주 놓치는가 하는 것이다.

손실을 입었다고 해서 자신을 너무 탓하거나 감정적으로 흥분해서는 안되지만 그렇다고 해서 너무 가볍게 그냥 넘어가서도 안된 다. 손실을 입은 각각의 경우에서 무언가를 배울 수 있도록 반드시 주의 깊게 되돌아보아야 한다.

성공한 친구는 이미 성공할 만큼 했으며, (경제적으로) 성공하지 못한 친구는 여전히 성공할 가능성이 있다는 주장 역시 매우 우습게 들릴 것이다. 당신이 보유하고 있는 종목을 마 치 여기서의 친구들처럼 잘 알고 있다면 훌륭한 주식을 팔라고 하는 주변의 수많은 이야기들도 마찬가지로 우습게 들릴 것이다.


투자자가 저지르지 말아야 할 5가지 원칙
1. 제아무리 화려하고 매력적인 수식어로 치장했다 해도 이제 막 선전하기 시작하는 기업에는 투자하지 않는다는 원칙을 가져야 한다.

2.  훌륭한 주식인데 단지 "장외시장"에서 거래된다고 해서 무시해서는 안된다.



주식을 특정 주가에 맞춰서 사는 것이 아니라 특정 시점에 맞춰 사는 것이다.

대다수 군중들의 의견을 꿰뚫어보고 현재의 진실이 무엇인지를 찾아낼 수 있는 능력을 갖추고 있다면 주식 투자 분야에서 엄청난 성과를 얻을 수 있을 것이다. 그러나 말처럼 쉽지는 않다. 우리가 만나고 함께 이야기를 나누는 사람들의 종합적인 의견이란 워낙 우리 마음속에 강력한 영향을 미치기 때문이다.

10년 후 몇 배 정도가 아니라 몇 십 배 이상으로 주가가 상승해 투자자에게 엄청난 투자 수익을 안겨줄 주식을 찾아내는 데는 처음의 정확한 판단이 결정적인 영 향을 미친다.